260家公司有望闯入新三板创新层 将享受改革红利

　　和讯网讯 市场期盼已久的新三板分层工作拉开大幕。3月3日，全国股转系统发布《关于做好挂牌公司分层信息揭示技术准备的通知》，要求各机构在2016年3月31日前做好挂牌公司分层信息揭示相关的技术准备工作。同时，拟定于2016年4月份组织挂牌公司分层信息揭示的全市场测试。

　　创新层难进，标注比肩创业板

　　去年11月20日，证监会正式发布分层制度，称拟在新三板内分层，初步设基础层和创新层。创新层设立了三种标准，具体如下：

　　盈利能力标准：最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元；最近两年平均净资产收益率不低于10%；最近3个月日均股东人数不少于200人。

　　收入增速标准：最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50%；最近两年平均营业收入不低于4000万元；股本不少于2000万元。

　　市值规模标准：最近3个月日均市值不少于6亿元；最近一年年末股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家。

　　股转公司同时强调，在达到上述任一标准的基础上，须满足最近3个月内实际成交天数占可成交天数的比例不低于50%，或者挂牌以来（包括挂牌同时）完成过融资的要求，并符合公司治理、公司运营规范性等共同标准。

　　招商证券非银分析师洪锦屏表示，长期战略建立多层次体系，短期分为基础和创新两层。创新层的准入标准比肩甚至高于创业板。“从如此高的标准来看，为的是体现新三板作为独立市场的定位，创新层俨然不会成为创业板的踏脚石。”

　　260家公司有望享改革红利

　　进入创新层的公司将享受交易制度改革红利。新三板公司业务部总监孙立曾介绍，对于进入创新层的企业，将建立一次审批、分期实施的储架发行制度和挂牌公司股东大会一次审议、董事会分期实施的授权发行机制，并加强融资定价指导、限售管理和募集资金使用的管理。此外，创新层企业还有望获得并购贷款和并购基金等政策红利。而基础层的挂牌企业则以现行市场制度为基础运行，或将无缘储架发行、授权发行等融资制度。

　　针对三个分层标准，新鼎资本董事长张驰表示，第一条是最容易满足的，而第二条没有盈利的要求，针对的是可以亏损的高增长，而第三条标准针对的是既没有盈利的要求也没有营收的要求，但是有成长性，比较受资本追捧的企业，比如恒大足球。三个条件之间是“或”的关系，覆盖了不同种类企业。

　　安信证券新三板研究负责人诸海滨表示，这项制度出来之后，也预留了实施时间，“我们也根据最新的标准筛选了公司，跟过去相比，公司总的数量是没有变化的，但是增加了流动性和融资方面的要求，所以符合条件的大概是在260家左右。”

　　“不过预计到明年5月份实施的时候数量会增加加一些。”诸海滨同时强调，名单的本身是没有意义的，因为正式实施要到明年的5月底，现在只能按照2013年的指标和2014年的财务指标去算，考虑到有一些公司的利润可能会下滑，对于目前的高增长公司，可能有一大批可能会不符合标准。