日央行或购买短期国债 因存量有限恐难持久

和讯网消息 9月19日，据外媒报道称，日本央行在周三召开会议时，很有可能探索采取改变购买日本国债的方式，将债券购买项目向较短期国债倾斜，同时扩大公司债购买规模。此前，在黑田东彦的推动下，日本央行扩大了股票的购买规模，但将公司债持有规模稳定在3.2万亿日元。

早在2月份，日本央行开始对一些商业银行的存款实施-0.1%的利率，作为每年购买80万亿日元国债的补充，结果导致长期和短期国债收益率差大幅收窄以及长期国债收益率的普遍下降。长期利率下降让保险商和退休基金受到冲击，这些机构通常做长线投资以匹配自己的长期负债，但30年期和40年期国债收益率已几乎降至零。同样银行也是通过吸收短期存款，并将这些资金以更高的利率贷出获利。

有知情人士透露，日本央行高层官员起初并没有理会上述抱怨，但现在委员会的一些官员正在考虑是否还能推高20年及以上期限国债的收益率。不过，这可能被外界解读为货币政策收紧，而市场上也没有足够多的中短期债券来长久地支撑类似操作。

然而市场也不太相信日本央行会继续推低负利率。黑田东彦曾说，他准备把负利率降至-0.1%以下，一些分析师估计他本周三就会这么做；但另一些人认为，来自金融机构和日本政府的抗议可能迫使黑田东彦暂时按兵不动。

此外，报道称日本央行官员也在考虑对日本央行2%的通胀目标采用新的措辞，即力争尽快实现2%的通胀目标。黑田东彦在2013年4月承诺，将在“大约两年时间里”实现此目标。考虑到近期物价持续回落，日本央行如今表示预计将在2018年3月前实现2%的目标。

对于此种表述的担忧是，会使日本央行显得不太致力于激发通胀。不过有至少一位委员倾向于有措辞强硬的承诺，即在实现2%的通胀目标前，日本央行不会削减宽松措施规模。