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银行永续债下半年突踩"刹车"? 7月份以来仅一家完成发债

发布时间:2021-08-03 点击数:146

银行永续债发行经历了上半年的热潮后, 就在市场各方认为下半年仍将保持稳步增长之时,进入7月份,仿佛被踩了“急刹车”。

       7月份以来,仅有一家银行完成永续债发行,而6月份有高达6家银行发行永续债。7月份永续债发行规模仅为80亿元,不足6月份发行规模的十分之一。

       国海证券首席宏观债券分析师靳毅在接受《证券日报》记者采访时表示,7月份银行永续债呈现出发行减少的情况,或与现金类理财新规落地有关。按照“新老划断”原则,严格锁定现金管理类产品投资的存量银行永续债、二级资本债,允许持有至到期,但不得再新增投资不合规资产。这可能在一定程度上对银行永续债、二级资本债的发行造成些许负面影响。

       目前仅一家银行发行永续债

       作为外源性资本补充的重要工具之一,银行永续债上半年的发行成绩单十分亮眼。今年上半年,商业银行永续债持续发力,实现了发债数量和规模双增长。今年前6个月,共有28家银行发行32只永续债,相较于去年同期的17只,增幅近一倍。与此同时,银行永续债发行规模达3105亿元,较去年同期增长8.15%。

       上半年发行永续债的银行不但数量众多,类型也多种多样,涵盖了国有大行、股份行、地方银行以及民营银行等几乎所有商业银行类型。由于发债银行的类型不同,单只永续债的发行规模相差甚大。在上半年发行永续债的28家银行中,工行、中行、交行、邮储银行、中信银行、民生银行等6家国有大行及股份行的发行规模均达到百亿元量级。地方银行发行规模多为数十亿元,最少的仅为5亿元。

       截至本周三,7月份仅有恒丰银行一家完成永续债发行,发行规模只有区区的80亿元。6月份全月,共有高达12只银行永续债落地,发行规模高达1325亿元。其中,仅工行一家的永续债发行规模就高达700亿元。

       中国银行研究院高级研究员熊启跃在接受《证券日报》记者采访时表示,当前,我国银行业永续债发行趋势整体较好,已逐步取代优先股成为银行补充其他一级资本的重要工具。但也存在一些问题,比如扩容后部分中小银行信用风险抬升,影响了投资者的认购热情。此外,永续债市场的深度和广度需要进一步提升,如投资者不足、交易不活跃等。

       未来仍是资本补充重要工具

       尽管7月份银行永续债面临暂时的低潮期,但业内人士指出,从长远看,银行补充资本金需求很大,作为可以有效补充银行其他一级资本的永续债,未来仍将被银行所青睐。

      “银行永续债每月发行量均会存在一定的波动性,7月份发行规模下降应是偶然现象。”熊启跃认为,在当前资产温和扩张、监管要求提升和风险吸收能力亟待增强的背景下,银行体系资本金需求依然较大,本月所呈现出的永续债发行规模下降的情况不会成为中长期趋势。

       靳毅表示,今年下半年,在加大不良资产处置力度的环境下,部分银行尤其是发展落后区域的中小银行,仍会面临较大的资本补充压力。从这个角度来看,后续银行永续债的发行仍会持续,但受需求端配置力量减弱的影响,银行永续债的发行节奏与强度或会边际放缓。

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